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洋快餐不叫座了?中信21亿出让麦当劳中国,一年负债骤增60%

2020-01-12 05:51

来源:网络整理

作者:006全讯网

距离中信战略 入股麦当劳仅过去了不到三年时间。 曾有消息称,新麦当劳中国成立后,中信方面提出将新公司名称变更为金拱门,这次变更也让新公司赚足了眼球。 而现在,中信有意从金拱门“撤退”,无疑将带来麦当劳中国区业务的震荡。  

洋快餐不叫座了?中信21亿出让麦当劳中国,一年负债骤增60%

麦当劳中国又要被转手了。在战略入股麦当劳中国(即金拱门)两年半后,中信系准备将其所持的部分股份转让。

1月8日,根据北京产权交易所公告,中信股份计划转让其控股的Fast Food Holdings Limited 42.31%股权。公开信息线上,Fast Food Holdings Limited持有金拱门公司52%的股份,是金拱门的控股股东。据了解,Fast Food Holdings Limited其他股东已放弃优先受让权。

对于此次转让,麦当劳方面对媒体回应称,此交易纯属商业决定,交易完成后中信股份仍将继续持有合资公司10%的股权,不会影响麦当劳中国的运营和发展。

出让方中信则回应《中国证券报》称,中信资本对麦当劳中国继续保持增长充满信心,会积极参与此次股份竞标。

《财经天下》周刊就股权转让最新情况致电北京产权交易所相关负责人,对方表示不便回应。

距离中信战略入股麦当劳仅过去了不到三年时间。曾有消息称,新麦当劳中国成立后,中信方面提出将新公司名称变更为金拱门,这次变更也让新公司赚足了眼球。而现在,中信有意从金拱门“撤退”,无疑将带来麦当劳中国区业务的震荡。 

所转让股权三年增值17.48%  

2017年8月8日,今日新闻,中信股份、中信资本以及凯雷投资集团以20.8亿美元的价格将麦当劳中国大陆地区和香港地区的业务收入麾下。

交割后,Fast Food Holdings Limited、凯雷亚洲基金和GAIL分别持有新麦当劳中国52%、28%和20%的股权。其中,中信股份和中信资本分别间接持有Fast Food Holdings Limited 61.54%和38.46%的股权,GAIL所持20%的股权则归属于麦当劳全球。

交易完成后,Fast Food Holdings Limited(由中信系实控)成为了金拱门的控股股东,并获得麦当劳中国大陆和香港地区的20年经营权,成为麦当劳全球的在华特许经营商。

中信此次转让的标的为Fast Food Holdings Limited 42.31%的股权。若以2019年6月28日,即折算此次转让底价时的汇率计算,中信方面在2017年对上述标的买入价约为31.46亿元人民币。

根据北京产权交易所公告,此次转让底价约为21.71亿元。值得注意的是,截至2019年11月30日,Fast Food Holdings Limited欠转让方的股东借款金额为24.62亿元港币。随本次股权转让,转让方中信将收回股东借款16.92亿元港币,折合人民币15.25亿元。

洋快餐不叫座了?中信21亿出让麦当劳中国,一年负债骤增60%

换言之,若成功转让,中信方面将至少获得36.96亿元,战略入股金拱门约两年半,此次转让的部分股权为中信方面带来了约17.48%的增值,约合人民币5.5亿元。

很难说两年半17.48%的增值能否让中信方面满意。入股时,无论是麦当劳还是中信都对此次合作给予厚望。

根据入股时披露的合作计划,金拱门计划在2022年前推动两位数的销售增长,将中国大陆和中国香港的餐厅总数增加至4500间,并期望中国成为麦当劳除了美国以外的最大市场。 

交易是否真正互利  

金拱门成立前,原麦当劳中国已管理超2500家餐厅,是麦当劳在中国大陆、中国香港的总特许经营商,也是全球除美国市场之外规模最大的特许经营商。

新麦当劳中国的建立花了中信20.8亿美元,也让金拱门作为麦当劳在华特许经营商而为人熟知。

中信和麦当劳的合作,是基于双方需求的产物。

2014年福喜腐肉事件爆发后,麦当劳在中国的信誉、供应链均遭遇危机,为了降低安全风险,麦当劳希望寻求本地资本的力量帮助麦当劳拓展供应链资源、地产资源和政府资源等,进一步加强本土化,因此选择出售在华特许经营权。

彼时,希望在金融板块之外寻找其他利润增长点的中信同麦当劳一拍即合,中信相信麦当劳能够帮助其扩大在消费领域的利润比例。

这一点从中信的决策过程可见端倪。根据《经济观察报》报道,彼时麦当劳全球的市值约为1000亿美金,而中国业务仅占比2%-3%。这让中信发现了庞大的市场潜力:可以借此打通零售银行业务,并加强同房地产公司的合作。

再算上麦当劳的品牌价值,中信无疑对麦当劳中国未来所能带来的回报充满信心。

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